龙8long8市场加速探底何解？今年最强板块已累计超额逾19个百分点红利、电子局

2024-07-09 07:29:49

　　龙8登录沪指连跌4日，A股弱势震荡状态持续，今日（7月8日）两市超4800股飘绿，成交额仅5820亿元，已连续4日位于6000亿元下方。

　　盘面热点乏善可陈，红利局部活跃，电力带头走强，长江电力、华能水电、中国广核等股续创历史新高；银行继续“苦撑”大市，邮储银行、交通银行、建设银行等均涨逾1%，A股顶流银行ETF（512800）场内价格逆市收涨0.56%。

　　作为今年震荡市的“最强板块”，银行年内优势显著。截至今日（7月8日）收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计上涨17.74%，摘得所有行业（中证全指二级）涨幅断层第一，跑赢同期沪指（-1.76%）逾19个百分点！

　　在市场缺乏明确主线、“资产荒”短期难破局的背景下，银行板块以低估值、高股息和分红稳定的特点有望继续受到各路资金青睐。

　　A股深陷“地量”，“地价”还有多远？值得一提的是，经历持续回调，A股部分估值和交易指标已重新回到历史较为极端水平。多家机构表示，伴随着7月重要会议临近，市场回调或逐渐接近尾声。

　　策略方面，华泰证券提示，建议维持具备穿越周期能力的A50资产为底仓，在基本面改善的逻辑链条上做进一步发掘。布局工具上，A50ETF华宝（159596）紧密跟踪中证A50指数，今日全天换手率7.99%，在全市场10只挂钩中证A50的ETF中高居第一位。

　　一、【银行ETF（512800）逆市收红，标的年内超额逾19个百分点！机构高呼：两条主线，继续关注！】

　　回调不过一日，今日银行板块再度逆市走强。截至收盘，跟踪板块整体表现的顶流银行ETF（512800）场内价格收涨0.56%，收复10日线。个股层面，国有六大行集体收涨，邮储银行1.59%领涨；此外，渝农商行、沪农商行、南京银行、浦发银行等涨幅居前。

　　年内银行板块持续走强，截至今日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计上涨17.74%，高居所有行业断层第一（中证全指二级），较同期上证指数超额逾19个百分点。

　　银行板块红利属性持续演绎伴随着沪指退守3000点下方，市场再度回归高股息逻辑，叠加国债长端收益率持续下行，“资产荒”现象更加明显。银行板块兼具

　　的特点，是优质的红利投资品种，符合市场增量资金偏好。尽管已积累一定涨幅，但银行板块估值仍然较低。数据显示，截至7月5日，42家上市银行仍均处于破净状态，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB仅

　　，在同类行业指数（中证全指二级）中高居首位，同期10年国债收益率仅2.26%。银行股近年来分红力度持续走高，2023年41家上市银行合计分红6

　　；不仅如此，上市银行还积极响应政策号召，目前已有17家银行官宣拟中期分红，板块情绪有望进一步得到提振。2、

　　二季度银行景气度及息差预期稳定作为典型的顺周期板块，银行行情与经济预期关联性较强。5月中旬以来地产支持政策陆续落地，需求端、供给端多管齐下，若后续配套政策继续出台，同样有望对市场预期形成催化，催化板块β行情。中报披露在即，机构展望表示，预计二季度银行经营景气度稳定，扩表策略审慎，息差走势符合预期，信用风险格局稳定。

　　息差方面，资产端：企业的新发放利率已经企稳，LPR并未进一步下调，尽管后续存在下降空间，但对资产收益率的边际影响有限；负债端：整改“手工补息”，同时历史存量的定期存款陆续到期降息，存款成本率的下降效果将加速体现，

　　展望后市，中信证券表示，银行板块正在经历金融产品风险收益比变化逻辑下的增配过程，红利框架下的估值修复逻辑仍在延续，建议继续

　　ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行龙8long8、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　芯片突传利好！大摩唱多台积电，半导体迎“喜报潮”！领益智造近20日累涨51%，电子ETF（515260）盘中涨逾1%】周末，芯片赛道突传两大利好，一是北京大学科研团队国际首创全新的

　　，有望提升芯片的集成度和算力，为新一代电子和光子集成电路提供新的材料。二是资本市场层面，上海证券交易所召开“科创板八条”（半导体）集成电路公司专题培训，加快示范性案例落地见效。今日，双拼“半导体+消费电子”的电子板块异军突起，逆市走强，“果链龙头”

　　飙涨超9%，近20个交易日累涨51.58%，半导体龙头韦尔股份、澜起科技涨逾3%，鹏鼎控股、立讯精密、歌尔股份等个股跟涨。热门ETF方面，覆盖半导体芯片和苹果产业链的

　　！其中，电子ETF（515260）标的指数（电子50指数）成份股领益智造获主力加仓4.89亿元，跻身A股吸金榜TOP2。今日电子板块缘何逆市走强？重点看两个层面的因素：

　　最近陆续进入中报的披露期，半导体行业龙头韦尔股份、澜起科技预计净利润同比高增超600%，展示较强的成长性。

　　虽然净利润预计同比下降37%-45%左右，但民生证券表示，领益智造上半年业绩符合预期，新业务（光伏储能和汽车）短期影响盈利表现。随着下半年消费电子旺季到来，公司大客户份额&ASP有望持续提升，同时积极探索人工智能硬件领域的发展潜力，预计Q3营收有望进一步环比提升。数据来源：上市公司公告

　　天风证券指出，半导体行业下半年进入传统旺季，随着消费电子新机发布，预计AI手机、AI PC将是今年新机的主要亮点。伴随国产服务器的研发突破，半导体需求持续复苏，我国

　　根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。近日，

　　，或由于看好晶圆价格上涨的趋势，并且认为AI半导体需求增长有可持续性。目前半导体产业链的涨价消息愈发密集，其中包括，高通、台积电、华虹等厂商，覆盖IC设计、芯片代工等环节。今年6月份，世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调2024年

　　预测至16.0%，相比23年11月预测上调2.9%。国盛证券认为，随着内存市场的周期回暖，AI大模型军备竞赛升温以及以APPLE推动的消费电子硬件产品变革，很有可能迎来【周期+AI+硬件创新】的三重奏，以上游设备和中游存储芯片为首的半导体产业有望迎来更积极的增长。积极推荐具备高弹性、高确定性的【半导体设备&存储产业】，建议重点关注！布局工具上，

　　和苹果产业链，截至6月底，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者龙8long8，或可重点关注。注：电子ETF（515260）跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

　　高股息鼎力护盘，价值ETF（510030）逆市飘红，连收两根均线！后市涨势能否延续？】今日大盘深陷回调，危急之际，高股息再度出手护盘。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）全天大部分时间红盘震荡，盘中场内价格最高上探至0.46%，最终逆市收涨0.23%，终结日线日线日线。

　　成份股方面，能源、建材、银行等板块个股涨幅居前，中国核电飙涨4.22%，海螺水泥大涨2.19%，国电电力及交通银行、建设银行等大型国有银行涨超1%，国电电力股价创历史新高。下跌方面，航运、光伏表现不振，中远海控大跌超6%，通威股份收跌超5%，拖累板块走势。

　　当前，180价值指数成份股从资金面、政策面来看均有利好，且指数当前估值性价比凸显，后市或仍有较好机会。

　　向资金大举加仓Wind数据显示，180价值指数成份股收到北向资金青睐。截至上个交易日收盘，近一周北向资金净买入额前10的个股中，有5只（中国中车、中国石油、中国船舶、建设银行、中国核电）为180价值指数成份股。而随着海外降息周期的逐步开启，外资有望加速流入中国资产，180价值指数成份股后续有望较大程度获益。

　　7月15-18日重要会议即将举行，市场普遍预期，会议将聚焦全面深化改革，政策落地能够稳定市场预期。政策信号的明朗化或将为市场提供积极支持。

　　中泰证券表示，随着重要会议临近，市场回调或接近尾声。国内长线资金大幅流入中小市值或成为市场企稳反弹的一大信号。长线大资金流入或意味着修复中小市值流动性危机得到了更高层级的政策授权与支持，或带来市场情绪的有效修复。就结构来看，若市场出现强力反弹，

　　价值指数估值仍处低位从估值层面来看，价值ETF（510030）所跟踪的180价值指数当前估值性价比较高。Wind数据显示，截至上个交易日（7月5日）收盘，180价值指数市净率为0.85倍，位于近10年34.31%分位点的低位，安全边际较高，当前或为较好的配置时机。

　　展望后市，海通证券指出，7月份，重要会议即将召开，回顾改革开放以来历届重大会议，会议往往聚焦中长期经济和社会发展，有助于推动市场风险偏好提升。当前市场风险偏好已处在历史底部，

　　国泰君安则表示，当前对宏观风险与经济问题的讨论与过去1-2年相近，重要会议来临之际，市场调整的底部或正在接近，转机渐行渐近。

　　价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，

　　上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.8。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；A50ETF华宝被动跟踪中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。

　　根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、A50ETF华宝（159596）、电子ETF（515260）、价值ETF（510030）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

　　证券之星估值分析提示歌尔股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示领益智造盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示鹏鼎控股盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国广核盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示海螺水泥盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示建设银行盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示农业银行盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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